5G成“新基建”的主要抓手

　　5G是当前全球新一轮科技革命的焦点，是新时期拉动投资、实现产业升级、发展新经济的新通道和新平台，已成为各国数字经济战略的优先发展领域。5G纳入“新基建”范畴，提升了社会各界对信息通信基础设施的认可程度，将有力支撑中国5G产业的国际竞争。

　　5G技术使得海量信息数据的收集、存储、传输等突破了4G的能力瓶颈，高带宽、低延迟和广连接的多场景应用接入满足了工业环境下设备互联和远程交互需求。根据“二八开”理论，5G未来应用的重点将在“以物为中心”的工业领域。通过“新基建”推动5G网络部署，将促进传统产业的数字融合转型升级，驱动互联网创新由消费互联网向产业互联网的转变，有利于实体经济的高质量发展。

　　2020年开年，中国经济“稳发展”的目标受到新冠肺炎疫情的影响，国家需要采取措施对冲经济下行压力。传统的“铁公基”对经济的拉动作用边际效应下降，因而国家在投资结构优化中倾向于选择具有带动效应的新领域。5G投资将直接带来电信运营业、设备制造业和信息服务业的快速发展，并通过产业间的关联效应，带动各行业扩大信息通信技术应用投资，增强投资带动递增效应。

　　5G的商业应用为政府管理和服务能力的提升产生显著的推动作用。推动5G新基建，将加快5G融合应用向重点行业渗透，不断推出成熟解决方案和创新产品，释放新兴消费潜力，提升公共服务水平。

　　全球5G产业发展现状

　　截至2019年12月底，全球共有超过100个国家和地区的200余家运营商完成或正在开展5G实验，其中34个国家和地区的62家运营商已经实现商业应用。5G商业化进程的加快显著带动了5G产业的发展，目前全球5G终端已达200余款，其中车载和工业终端占比1/3。预计到2020年年底，全球5G商用网络将从2019年的60个增至170个，基站会从2019年的50万个增长到150万个，全球5G用户预计将会从1000多万增至2.5亿，而中国将占全球整个5G基站建设的50%以上，在用户的发展数量上占世界的70%以上。

　　中美日韩作为通信产业发展传统强国，处于全球5G通信产业第一梯队。美国2018年出台“5G FAST”战略，战略具体行动包括为5G分配更多频谱资源、加速启动5G商用部署等，在制度法规上有力保障美国5G发展，产业链方面具有高通、苹果、英特尔、思科等行业巨头，但在基站设备环节略有缺失，商用基站设备多采购国外产品;韩国不断出台相关政策为5G发展保驾护航，将5G+战略商业计划定向到10个行业和5个关键服务领域，计划在2022年之前建立一个完善的5G环境，并确保全球市场15%的份额;由于人口增长缓慢和老龄化等问题，日本更看重5G乃至6G网络带来的物联网和工业互联网应用，通信网络规划更具超前性和持续性，2018年7月，日本总务省公布了“Beyond 5G”战略，明确表示将使电波相关产业的规模到2040年扩大到112万亿日元，达到目前的3倍。

　　推进5G全面建设和商用，从而培育新动能和促进消费升级已经成为我国各界共识，中国移动2020年预计建设30万个5G基站，5G网络覆盖全国地级以上城市，中国电信和中国联通表示力争在2020年上半年完成47个地市、10万个5G基站的共同建设任务。在产业效益方面，按照2020年5G正式商用算起，预计5G产业当年将带动约4840亿元的直接产出，2025年、2030年将分别增长到3.3万亿元、6.3万亿元，10年间的年均复合增长率为29%。

　　细分赛道及投资机会分析

　　在通信设备领域，无线和网络主设备供应商是确定性核心受益标的，将会带动整个国内产业链在全球5G生态的参与度提升，基站数量增加以及5G技术的升级，将带来陶瓷介质滤波器、GaN功率放大器、多极化射频天线、射频连接器件及PCB等配套需求激增，数据总量骤增和MEC布网将拉动25G回传光模块和400GPON设备的市场增长。此外，随着商用网络的日益普及，5G智能终端市场将迅速回暖，5G手机迎来发展高潮。

　　在应用领域，依靠低时延、高可靠、高速率、安全性等优势，5G将推动车联网产业快速发展，预计到2030年，我国车联网行业中5G相关投入(通信设备和通信服务)大约达到120亿元。同时，5G将广泛深入应用于工业领域，工厂车间中将出现更多的无线连接，预计到2030年，我国工业领域中5G相关投入(通信设备和通信服务)约达2000亿元。此外，根据5G在疫情防控上的出色表现，5G+智慧医疗将迅速普及，预计到2030年，我国远程医疗行业中5G相关投入(通信设备和通信服务)将达640亿元左右。

　　总体而言，“新基建”为进入产业化冲刺阶段的5G行业带来巨大利好，用电用地等基础设施的建设环境与过去相比更为有利，远程办公、视频会议、在线教育等大流量应用的普及也将刺激业态繁荣，使更多的投资者坚定信心，为万物互联时代的来临打下基础。另一方面，地方政府在面对以5G为代表的新基建历史机遇，应当高度重视提振基建投资的任务，完善城域电信和IP基础网络建设，面向5G+超高清视频、智慧医疗、车联网、5G虚拟企业专网等方向开展创新应用，积极出台长远发展规划，加强政府的规划和引导能力，探索多方共赢的跨界合作模式，充分发挥第三方专业机构作用，确保5G新基建项目的规范实施。

　　(作者系赛迪顾问股份有限公司总裁)